A gestão do capital de uma Pessoa Jurídica é crucial para garantir a saúde e o crescimento do negócio. Muitos empreendedores se deparam com o dilema: focar em aplicações de renda fixa para o capital de giro e reservas, ou direcionar esforços para a expansão e o fortalecimento do patrimônio líquido da empresa?
Embora ambos os caminhos visem a solidez financeira, eles representam estratégias distintas com impactos diferentes no curto e longo prazo.
Este conteúdo visa explorar as nuances de cada abordagem, apresentando dados relevantes e opiniões de especialistas, como o Arthur Inácio, especialista financeiro da CashMe, para auxiliar você empresário na tomada de decisão mais estratégica.
O refúgio da renda fixa para a pessoa jurídica
A renda fixa é frequentemente vista como um porto seguro, especialmente para o caixa operacional da empresa.
Ela engloba investimentos de baixo risco, com rentabilidade geralmente previsível, sendo o destino ideal para o capital que precisa de liquidez e segurança.
Por que a renda fixa atrai o PJ?
- Segurança e previsibilidade: A renda fixa, como o próprio nome sugere, oferece maior certeza sobre os retornos, o que é vital para o planejamento orçamentário e o capital de giro.
- Aproveitamento da Taxa Selic: Períodos de taxa Selic elevada tornam o investimento em títulos de renda fixa, como CDBs (Certificados de Depósito Bancário), LCIs (Letras de Crédito Imobiliário), LCAs (Letras de Crédito do Agronegócio) e Tesouro Direto, extremamente atraentes.
- Crescimento do mercado: O mercado de capitais no Brasil tem demonstrado um forte apetite por renda fixa. Segundo dados da ANBIMA (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais), os investimentos dos brasileiros (incluindo PFs e PJs) fecharam o primeiro semestre com R$ 7 trilhões, com destaque para a renda fixa que teve um crescimento de 7,6% em comparação com o mesmo período do ano anterior. No recorte de Fundos de Investimento, a classe de renda fixa cresceu 20,9%, atingindo R$ 699,3 bilhões.
- Reserva de emergência e oportunidades: Manter uma parte do capital em renda fixa de liquidez diária garante que a empresa possa responder a imprevistos ou aproveitar oportunidades de mercado de forma ágil, sem comprometer a operação.
“A renda fixa é uma ferramenta indispensável na gestão de caixa das PJs. Ela não é apenas sobre rentabilidade, mas sobre preservação de capital e a garantia de que a empresa terá os recursos necessários para suas obrigações de curto prazo. Uma gestão de caixa eficiente, inclusive, pode ser a diferença entre a empresa se endividar ou não em momentos de aperto, controlando suas dívidas empresariais de forma proativa. O ideal é que o capital de giro excedente nunca fique parado.” – Arthur Inácio, gerente financeiro da CashMe
O poder estrutural do patrimônio líquido
Se a renda fixa é o alicerce tático de curto prazo, o patrimônio líquido (PL) é a espinha dorsal estratégica e de longo prazo da PJ. O PL representa a diferença entre os ativos e passivos da empresa, ou seja, a riqueza que pertence aos sócios e acionistas.
O crescimento patrimonial como motor de expansão
Focar no aumento do PL significa reinvestir lucros na própria operação, expandir a estrutura, adquirir ativos de longo prazo (como imóveis comerciais ou equipamentos) e, fundamentalmente, fortalecer a credibilidade da empresa no mercado.
- Capacidade de endividamento: Um PL robusto melhora a saúde financeira e a capacidade da empresa de captar recursos no mercado. Instituições financeiras e investidores veem empresas com alto PL como menos arriscadas, o que pode resultar em melhores condições de crédito, seja por meio de empréstimos ou de operações de capital de terceiros, como o crédito com garantia de imóvel.
- Valorização da empresa (Valuation): O aumento do patrimônio está diretamente ligado ao crescimento do valor da empresa. Indicadores como o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) mostram a capacidade da empresa de gerar lucro a partir do capital próprio, sendo cruciais para a atração de investidores.
- Blindagem financeira: Um PL significativo cria uma “almofada” financeira, permitindo que a empresa absorva choques econômicos ou perdas operacionais sem quebrar. É o capital que confere resiliência ao negócio.
O equilíbrio necessário: renda fixa e patrimônio
A verdadeira inteligência financeira para a PJ reside em encontrar o equilíbrio ideal entre manter um caixa seguro em renda fixa e investir na expansão e solidez via patrimônio. Não se trata de uma escolha excludente, mas sim de uma alocação estratégica de recursos.
Estratégias de alocação inteligente
- Curto Prazo (Reserva de Liquidez): O dinheiro necessário para as despesas operacionais dos próximos meses e a reserva de emergência devem estar em renda fixa de alta liquidez (CDBs D+0, Fundos DI, Títulos Públicos de curto prazo). Esta é a garantia da estabilidade diária.
- Médio e Longo Prazo (Expansão): O capital excedente, que não será utilizado na operação diária, deve ser direcionado para estratégias que fortaleçam o PL, seja por meio de investimentos produtivos na empresa (compra de máquinas, tecnologia) ou em ativos de longo prazo que ofereçam maior potencial de retorno e valorização (imóveis, fundos de investimento com foco em crescimento).
A busca por crédito também deve ser vista sob a ótica do fortalecimento patrimonial.
Muitas vezes, um empréstimo bem estruturado, como um crédito com garantia de imóvel, permite que a PJ acesse um capital significativo a custos mais baixos para realizar investimentos estratégicos que aumentarão seu PL e sua capacidade produtiva no futuro.
Arthur Inácio, gerente financeiro da CashMe, ainda ressalta que: “O empreendedor precisa parar de enxergar o lucro apenas como distribuição de dividendos e começar a vê-lo como combustível para o crescimento patrimonial. Uma empresa com um PL em crescimento contínuo, utilizando sabiamente o crédito para alavancar investimentos produtivos, cria um ciclo virtuoso. O dinheiro da renda fixa deve ser o seguro, o dinheiro do PL deve ser o motor. Quando a PJ acessa soluções de crédito com garantias robustas, ela consegue financiar esse motor com responsabilidade e planejamento, sem comprometer seu caixa diário.”
A realidade dos números no Brasil
A relevância do crédito no Brasil é inegável para a manutenção e expansão das empresas.
- Demanda por crédito: A busca das empresas por crédito demonstra a necessidade de capital para a operação e investimento. Em 2024, a busca das empresas por crédito no Brasil fechou com alta de 2,3%, impulsionada principalmente pelas grandes companhias, segundo a Serasa Experian.
- Recursos do sistema financeiro: O saldo de crédito no Brasil tem crescido, chegando a R$ 5,33 trilhões em 2022, representando 54,1% do PIB, de acordo com o Banco Central do Brasil. Isso reforça a ideia de que o capital de terceiros é uma peça chave na economia.
Ao comparar a segurança dos retornos de renda fixa com o potencial de valorização e solidez do patrimônio, o PJ deve adotar uma abordagem dual.
O dinheiro deve ser alocado em investimentos de renda fixa para garantir a estabilidade e o fluxo de caixa, enquanto a maior parte dos lucros e o planejamento de longo prazo devem ser focados no aumento do patrimônio líquido através de investimentos estratégicos e uso inteligente do crédito.
A decisão final é sempre baseada no perfil de risco, no estágio da empresa e nos objetivos de crescimento. No entanto, o empresário que entende que a solidez patrimonial é o que de fato gera valor sustentável e perene para o negócio estará sempre à frente.
